Precio del Oro 2010

El 2009 ha sido muy auspicioso para aquellos que invirtieron en oro. El precio del oro ha tocado niveles históricos, llegando a un valor superior a los 1.220 dólares por onza troy. Sin embargo, desde Noviembre a esta parte el precio del oro se derrumbó.

El oro muestra ínequívocos síntomas de debilidad, alcanzado su valor más bajo de los últimos tres meses. Existen varios factores que pueden explicar este descenso, empezando por la evolución de las compras de oro por parte de China, que han menguado en vísperas de las celebración de su nuevo año.

Sin embargo, esta no es la única causa. Hay que remontarse hasta al año pasado para descubrir la verdadera historia. El precio del oro había subido gracias al impulso recibido por las entradas de fondos cotizados o el impacto de la crisis de deuda soberana en europa sobre el precio del dólar.

La debilidad del dolar fue la principal causa de la subida del oro, ya que el metal, para no desvalorizarse, subió su valor en el billete verde aunque se mantuvo en otras monedas. El repentino y actual fortalecimiento de la moneda estadounidense ha tenido un efecto negativo sobre el precio del oro, aunque todavía está por ver hasta cuando.

Los especialistas se dividen en cuanto a las perspectivas del para el año 2010, pero la mayoría apunta a un nuevo fortalecimiento del metal precioso por encima de los 1.300 dolares, ya que nuevamente se convertiría en un activo refugio en el hipotético caso de naufragio del euro y del dolar simultáneamente -un escenario no tan descabellado como muchos creen-.

A todo esto sumamos la correlación entre el oro y la inflación que muchos analistas creen, que se basa en un reciente estudio del Consejo Mundial del oro. Según su investigación, el incremento del dinero en circulación es un precedente en el aumento de la cotización del oro con una diferencia de seis a nueve meses entre ambos eventos y precisamente en los últimos meses hemos vivido un aumento del capital circulante, así que sólo hay que esperar a que esta relación aparezca para que el precio del oro suba.

Fuente: FinancialRed bajo licencia Creative Commons

Capital de Riesgo

¿Que es el Capital Riesgo? Si uno prestó atención durante el último año -donde arreció la crisis financiera mundial- Capital Riesgo ha sido un término muy utilizado en la jerga económica. Aquí trataremos de explicarle de que se trata.

Las entidades de capital riesgo son entidades financieras cuyo objeto principal consiste en la toma de participaciones temporales en el capital de empresas no cotizadas, generalmente no financieras y de naturaleza no inmobiliaria.

También pueden tomar participaciones temporales en el capital de empresas cotizadas en las bolsas de valores, pero en este caso, tales empresas deberían ser excluidas de la cotización dentro de los doce meses siguientes a la toma de la participación.

El objetivo del inversor es que con la ayuda del capital de riesgo, la empresa aumente su valor y una vez madurada la inversión, el capitalista se retire obteniendo un beneficio.

En general, las inversiones se centran en empresas que pertenezcan a sectores dinámicos de la economía, de los que se espera que tengan un crecimiento superior a la media y en un `periodo relativamente corto de tiempo.Una vez que el valor de la empresa se ha incrementado lo suficiente, los fondos de riesgo se retiran del negocio consolidando su rentabilidad.

En pocas palabras, vendría a ser algo así como inyectar dinero en una empresa, para que la misma pueda realizar inversiones proyectadas -ya sea para la ampliación de su capacidad operativa, para inversiones alternativas o para lo que fuere-, esperando que dichas medidas incrementen el valor de la empresa y, consecuentemente, de las acciones.

Una vez llegado al valor esperado de la compañia, las principales estrategias de salida de un inversor de capital riesgo son:

• Venta a un inversor estratégico.
• OPV (Oferta Publica de Venta) de las acciones de la compañía.
• Recompra de acciones por parte de la empresa -o de los dueños originales-.

Existen dos tipos de capital riesgo:

• Venture capital: centran su actividad en el desarrollo de proyectos empresariales que se encuentran en etapas tempranas.
• Private quality: consiste en invertir en empresas ya consolidadas para impulsar un proyecto específico.

Según algunos analistas, las entidades de capital riesgo habrían sido uno de los grandes contribuidores a la enorme crisis de crédito o “credit crunch” del 2007-2008, al incrementar enormemente su apalancamiento sin ninguna necesidad. Diversos estudios dan cuenta de que dicho apalancamiento se habría dado en una proporción de 5 a 1. Esto es, por cada 5 dolares invertidos, solo 1 era de recurso propio. El resto, no existía.

El Capital Riesgo podría convertirse en una herramienta de desarrollo económico, apoyando a los emprendimientos que recién comienzan y las empresas más pequeñas tratando de crecer. Como ya dijimos, siempre es útil -sobre todo para las PyMEs- la inyección de dinero de un socio capitalista en la empresa.

En fin. Como todo, esta herramienta bien utilizada sería muy benficiosa, aunque utilizada de forma especulativa podría tener consecuencias como las vistas en los años pasados.

Fuente: FinancialRed bajo licencia Creative Commons

Rescate de Grecia: la Unión Europea duda

Grecia se encuentra en graves problemas económicos. De hecho, la Eurozona se encuentra ante un dilema: apoyar a un país que ha mentido y ha engañado al resto de los socios acerca de su situación financiera o dejar caer al país y que se realicen forzozamente la gran cantidad de cambios necesarios en la economía griega.

Los responsables de las finanzas mundiales están de acuerdo: la primera opción es la menos mala de ambas, ya que una caída de Grecia podría sumar presión sobre la economía de todo el bloque, comenzando por su moneda, el euro, y terminando con posibles ataques especulativos en sus economías más débiles, como España, Irlanda o Portugal.

La jefa de estado alemana, Angela Merkel, aseguró el jueves en Bruselas que la UE “no dejará caer a Grecia”, pero ante las previsibles críticas exigió a Atenas que “arregle sus problemas en solitario”. Esta ambigüedad le ha costado a las bolsas europeas hilvanar la segunda semana de caídas constantes, con el consiguiente debilitamiento del euro, aunque esta consecuencia no sería del todo mala para la economía europea.

El dilema alemán coniemza a principios de la pasada década, cuando los gobiernos alemanes aceptaron abandonar el vigoroso marco alemán para dar nacimiento al euro, con la condición de que los tratados europeos prohibieran una rescate europeo a cualquier economía en problemas. Se sabe que sin la participación de la locomotora europea cualquier plan de rescate nacería rengo y que la caída de un miembro de la Eurozona le perjudicaría.

Alemania -y otros estados europeos- no quieren rescatar a un país que, además de vivir por encima de sus posibilidades durante años, falsificó sus cuentas públicas para hacer creer que cumplía los estrictos criterios que le daban acceso al euro.

Además, un rescate a Grecia podría envalentonar a algunos Hedge Funds o Fondos Buitres, que podrían ganar mucho dinero con dicho rescate y que podrían buscar una nueva víctima entre el Grupo PIGS, las economías más débiles de Europa.

En fin. La cosa está complicada. Personalmente, creo que primará la cordura y se rescatará a Grecia, aunque el costo de dicha medida será excesivamente alto.

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